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7月17日早间机构金股精选

作者: 上饶新闻网   来源上饶新闻网    发布时间2019-04-16

  提示声明:

  本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据。股市有风险,投资须谨慎。  

  汉得信息(300170.SZ):中报超出预期,创新及云业务加速

  汉得信息发布2018年上半年业绩预告。沈阳看癫痫病公司上半年实现收入区间为12.4至13.8亿元,同比增长29.90%至44.57%。归属母公司净利润区间达为1.43至1.66亿元,同比增长10.73至28.54%,扣非后净利润区间为1.26至1.49亿元,同比增长13.70%至34.35%。

  预告中位数略超预期,扣非利润增速中位数高达24%。1)公司预告收入中位数13.1亿元高于之前的预测的11.49亿元,预告净润中位数为1.55亿元略超之前预测的1.54亿元。2)扣非利润增长高于利润,且中位数达到24%。

  同期基数为近期高点,略超预期弥足珍贵。预计公司开始续逐渐进沧州羊癫疯治疗医院入利润增速加速期,堪比2013-2014,主要系:1)2017Q2利润同比增长29%,为近8个季度第二高。2018Q2在高基数基础上实现略超预期,弥足珍贵。当前部分员工实现解决方案和创新业务,薪酬占用高,因此利润增速滞后于收入增速;2)待方案和创新业务优化完成,预计将实现利润增长加速。上一次这个阶段是2013-2014年,预计下一个类似阶段出现在2019-2020年。

  云业务布局再下一城。2018年6月15日,公司公告与甄智领合计出资1000万人民币设立合资公司。汉得信息认缴出资800万元,占合资公司注册资本的80%,合资公司将专注于企业级私岳母患有癫痫病很多年,请问要怎么为她治疗癫痫?有云产品的研发,为企业设计和搭建私有云平台,并提供企业私有云的整体解决方案以及运营维护服务。

  公司第三、第四发展阶段培育多种云模式创新模块。公司培育出汇联易、供应链金融、SaaS模式等新业务,LTV(生命周期价值)大大拉长。典型创新模块包括商业智能、生产管理模块(MES)、仓储管理(WMS)、运输管理(TMS)等。新模块短期可以更高人均单产的方式收费,未来可能采用SaaS方式计费,即与客户购买的license数量有关。

  形态的估值重估/利润爆发成为经常性创新产品将持续贡献投资收益,成为经常性经营常态。例如汇联易,B轮融呼伦贝尔癫痫早期如何治疗资后持股42%,不再纳入合并报表,短期归母利润将有所增加。汇联易公开披露在2018年7月会启动C轮融资,将会贡献可观投资收益。公司作为孵化平台持续孵化类似业务,新形态的估值重估/利润爆发是常态。

  维持盈利预测和买入评级。预计公司2018-2020年营业收入为31.46、42.49和57.44亿元。归母净利润为4.23、5.39和6.91亿元,2018-2020年EPS分别为0.48、0.62和0.79元。考虑到公司产品LTV拉长、DCF假设稳态EBIT率上升为11%,DCF23.86元,维持买入评级。(申万宏源)

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